在储能这一领域, 最近LG新能源把他们的二零二六年第三季度财务报告给公布了出来。
LG新能源在第三季度里的合并营收达到了九点六万亿韩元, 按照目前的汇率折算, 这大概相当于七十一亿六千四百万美元, 和上一个季度相比, 增长了百分之二十七点六。
营收的数据里面包含数额为4169亿韩元的北美生产补贴, 整体而言, 营收之所以出现增长的情况, 主要原因在于北美地区对于储能产品的出货数量有了提升。营业利润的数值为7560亿韩元, 对应的营业利润率则是7.8%。
其三季度的营业总收入实现了增长, 这一情况主要得益于储能电池的出货数量出现了大幅度的提升, 与此同时, 作为代表性产品的高压中镍车用软包电池出货数量也跟着增加了, 另外还有属于21系列以及46系列的针对用车的圆柱形电池保持了持续且稳定的供货状态。
因为欧洲那边工厂里设备的利用情况变好了, 圆柱形的电池卖出去的规模一直在不停地增加, 还有在北美的地方生产的储能产品, 它的规模慢慢变大, 这样就能把固定的成本一点一点地摊开来, 使得单位成本下降, 所以在第三季度, 公司的营业利润也跟着变得更好了。
关于它在2026年第3个季度的业务进展状况, 我们会从好几个不同的业务板块角度去进行考察, 并且把这些内容总结到一起。
1. 储能业务那边, ESS这个部门拿下了某个大的科技客户的第一单直接供货的项目, 这个项目是放在用户侧的, 算是个储能项目吧, 这就意味着实现了合规的非受管制外资实体也就是nonPFE的这些产品能本地稳定地交付了, 这样一来就给那些对供应链安全要求特别高的人工智能数据中心储能项目打开了市场的空间。
靠着那种把大容量的磷酸铁锂和交流电弄到一块儿的大宗储能方案, 再加上自个儿研发的系统集成能力, LG新能源就成了英伟达DSX Ready储能电池认证的合作伙伴了。
2. 在EV业务中, 那款拥有高性价比并且是第二代的、采用高压中镍材料技术的电池产品, 眼下正在现有的那些订单支撑之下, 把能够供货的规模给扩大起来, 同时也让供货的时间周期给拉长了一些, 从而为欧洲地区营业收入这块基本面的稳固打下了坚实基础。
3. 生产运营方面, 亚利桑那州的新建产线已经投产, 俄亥俄州的PACK组装产能进行了分阶段扩建, 储能交付能力因此得到增强。市场需求向好的情况带动了波兰工厂设备利用率的提升。北美通用汽车合资工厂也在此时恢复了生产。
4. 为了满足关于noPFE合规性的那些要求, 供应链方面采取了措施, 目的是让磷酸铁锂正极的供应商变成一个多元的状态。
同时呢, 对北美那边关键的原材料, 像锂精矿、碳酸锂这些的东西, 锁定了长期的供应关系, 以此来实现本地采购的提升, 并增强供应链的安全性。接着就是对后续不同地区以及不同国家市场的趋势还有战略方向进行洞察和规划, 这部分工作也随后展开。
【北美市场】
因为美国那边出台了行政命令, 这个命令的目的呢, 就是为了加强电网的安全性, 然后降低对那些存在国家安全风险的境外设备的依赖程度, 这样一来, 就持续地拉动了本土生产储能产品的市场需求。
LG新能源打算把一些原本用于生产车用软包电池的产线进行改造, 让它们去专门做储能方面的电池, 同时还会增加一些专门为方形储能电池设立的新的生产线。预计到2027年快要结束的时候, 他们在北美地区的储能电池总的生产能力能够增加到超过70GWh。
LG 新能源打算在二零二六年底之前, 在美国实现四点六系圆柱电池的生产工作, 并且在二零二七年的时候, 会增加新的用于混合动力汽车车型的全极耳二零一七零产线, 到二零二七年年末的时候, 其在北美地区生产的圆柱电池的总产能目标是超过二十吉瓦时。
【欧洲市场】
关于《工业加速法案（IAA）》的修订提案, 它强调的区域本土化生产这一内容, 同时它也扩大了自动驾驶审批的范围, 以此来进一步强化欧盟本土制造的优势, 最终目的是带动电动车产业的发展。
韩国LG新能源公司方面表示, 他们打算在二零二九年的时间节点上, 把四十六系的圆柱电池的本国生产线给建设完毕, 这样的话, 就能够实现软包电池还有圆柱电池的这两个种类的产品在欧洲当地的供货了。
【亚洲市场】
LG新能源打算拿韩国那边在本部的工厂来搞新产品的研发和试制, 为的就是以后能去开拓新的市场。
他们计划在二零二四年里面做出钠离子电池的样品出来, 然后找那些做储能生意的重点客户那里去玩概念验证测试, 就是从明年开始把那种容量很大的LFP2170电池拿去用, 争取让它们出现在更多的各种各样新的应用场景里面去。
【供应链】
原油价格走高, 天然气价格也走高, 同时电池原材料价格企稳, 从TCO这个维度来看的话, 能够改善电池成本竞争力, 从而降低降低成本的压力。
LG新能源打算去扩大那个金属原料的直接采购, 把关键的物料给放量供应给合作的供应商, 以此来提升运营的灵活性, 还靠着中长期出货的规模优势, 去强化原材料的议价能力。
为了去适应各个地方的法律规定, 打造出可以抵抗风险的供应链网络, 北美地区将会把供应LFP正极材料的、并且符合nonPFE标准的供应商数量增加到4家或者更多；在欧洲地区, 会去推动关键的材料和零部件实现本土化生产；另外针对钠离子以及LMR这些下一代电池技术, 要去开发与nonPFE规则相一致的供应链体系。
从上述情况来看, 能够看清楚LGES这方儿在全球电池业务那块儿的发展情况, 它这个发展, 一直都在一种很稳定的节奏里往前推进着, 而且, 它是顺着那个形势来采取那些有利的手段在做引导的。
尤其是在北美业务以及欧洲业务的发展方面。在近几年全球地缘政治发生变化, 中美贸易出现摩擦, 并且大国之间存在博弈的这个背景下。跟中国的几个头部电池企业比较起来。已经赢得了比较大的先机。
这一点, 在笔者进行的关于LGES的长期跟踪研究中反复被提到。我们也能清楚地看到, LGES方面正在努力地利用外部环境的改变所带来的战略机遇。
在这两天里, 随着美国的中间期选举结果被公布出来, 特朗普这一方的势力遭遇了挫折, 民主党方面控制了参议院众议院, 这个情况把取消那个包括45X条款在内的清洁能源补助项目的可能性大幅度地降低了，这对LG新能源公司在那一块北美地区的储能业务形成了进一步的有利作用, 这特别是体现在数据中心领域, 给了它要实现的七十吉瓦时的储能工厂生产能力一个支撑。
现在这个时机, 也就是命运, 还是运势, 总之当下的时局, 是让LGES在北美以及欧洲的业务发展得到极度有利的帮助。
关于LGES2026Q3财报中涉及的相关具体信息, 现给出以下的简要行业解读内容。
