艾邦会解读深度报告, 该深度报告来源于近期五矿证券研究, 且关于新能源行业, 艾邦将从本文进行深度解读。
根据从储能需求出现的前提条件得出的情况, 以及行业里发展经济方面的状况, 还有国家所推行的政策这三方面, 从长远的角度去剖析, 针对储能需求增长内在的逻辑, 并且着重突出由该报告经过测算以后所获得的全球储能装置容量的潜在最大值, 以此来帮助行业能够更加精准地判定储能产业当下所处的发展阶段以及未来发展的走向趋势。
首先, 五矿证券有新能源方面的分析师, 其觉得储能当下处于规模化发展的起始阶段, 全球装机与中长期峰值相比，存在8.6倍的成长空间, 在2024年, 国内储能渗透率仅仅是4.9% , 它属于新能源行业中极具成长性的细分赛道里的一个。
储能市场规模
2024年, 中国增添投用的新型储能装机是43.7GW/109.8GWh, 与之前相比增长了103%/136%, 在行业里, 有部分看法觉得在2025年之际, 中国储能装机的增速或许会大幅地降低, 甚至出现负增长的情况。
可是, 五矿证券的研究员, 运用逻辑推理，还有建模测算这种科学演算办法, 得到了一个结论, 那就是, 储能产业呈现指数级增长的情况才刚刚开始, 储能当前处于规模化发展的初期阶段, 所以, 对于储能行业的发展, 能够更加乐观一点儿。
2025年1月至6月期间, 中国储能累计并网的数量为42.4gwh, 同时招标数量为176.6gwh , 相较于之前同比增长幅度分别为166%以及281%。
依据五矿证券所进行的建模测算, 从中长期需求这个角度而言, 全球范围内的光伏以及风电装机, 会在2030年至2035年期间, 达成历史高度的峰值: 光伏方面, 每年新增的装机量, 将会突破1000GW, 进而达到1069GW, 风电方面, 将会超过360GW, 达到362GW。
这会直接促使新型储能需求出现爆发的情况, 预计储能每年新增装机的峰值能够达到二百六十四千兆瓦, 其容量会突破一千五百吉瓦时, 相较于二零二四年的一百七十八千兆瓦增长了将近八点四倍, 全球储能仍然有着八点六倍的成长空间。
鉴于产业所处的周期位置, 就2024年而言, 中国储能渗透率仅仅只有4.9%, 产业依旧处于“1 - 10”阶段, 在未来新型储能需要一步步地承担起重任。
储能需求产生有两大前提条件
首先, 有这样一种情况, 研究员觉得呀, 储能需求的产生存在着两大前提方面的条件, 其中一个条件是, 光伏消纳的状况出现了问题, 另外一个条件则是, 储能的度电成本处于可负担的情形。
储能最重要的任务是解决光伏消纳
当下, 光伏同储能当中的关键矛盾是这样的: 中国为达成碳中和, 风光发电的占比需要超过 60% , 然而, 光伏发电具有较大的波动性, 并且在日内的波动比风电更为强烈, 所以必须依靠储能来进行调节, 以此解决新能源存在的波动性、间歇性问题, 储能跟光伏有着天然的共生关系。
2024年, 中国光伏发电在能源占比里已达到8.3%的数值, 部分省份此项占比更高，当中青海为27.8%, 宁夏是12.2%, 甘肃占11.5%。对此, 当地对于有关电力消耗容纳的压力正日益明显得以呈现, 而真实所含状况仍需考虑涉及实际存在经济性因素情况之下出现电厂不愿发电宁愿少发电的弃电现象 , 也就是说只有当电价下跌至呈现负数之际, 电厂方面宁愿选择减少发电量, 也不会以出现赔钱状态售卖电。并且实际存在的真实情况远比所呈现数据显示出来的要更为严重。
自2025年起始, 多个地方的现货市场, 在午间这个光伏发电处于高发状态的时间段, 出现了负电价的情况, 而且月均结算电价水平居然甚至低于0.1元每千瓦时, 这充分反映出电力消费接纳已经达到了临界的要点。
补充:新能源消纳的含义：
简单总结：“消纳”= 让绿电发得出来、用得掉，不浪费！
新能源的消纳, 简要来讲是这样的, 电力系统能不能有效地接纳, 以及能不能使用风电、光伏这类不稳定的可再生能源发电。
核心问题：
风电, 光伏发电, 其发电状况取决于天气条件（有风且有阳光方可实现发电）, 然而用电需求却处于随时变动的状态。要是发电量忽然超出电网所能承受的范畴, 便会引发两种结果:
被迫弃电：电网强行限制新能源发电（直接浪费掉）。
甚至出现了负电价, 电价暴跌, 究其原因是发电过多, 致使电力市场处于供过于求的状态, 如此一来电厂卖电不仅挣不到钱, 反而得倒贴钱。
为什么需要消纳？
发电占比将近百分之二十八的是青海光伏发电, 当中午太阳照射充足之际出现发电过剩情况, 而且在晚高峰用电需求大的时候可太阳却没现身, 处于这样一种局势时就需要借助储能把中午时段的电 Storage 起来以供晚间需用, 不然的话就只能选择弃光或者压低电价了。
自2025年起, 中午时段, 现货市场里, “负电价”成了常态, 多个有现货交易的省份中, 光伏月均结算电价持续低于0.1元/kwh, 有研究员觉得, 现货电价更能体现当下光伏的“真实”消纳情形。光伏消纳问题严峻, 这表明整个电力系统对储能的需求十分迫切, 而电力市场、电价补贴等一系列政策机制正加速朝着储能倾斜，这乃是储能实现快速发展的前提条件当中的一个。
储能行业发展的经济性分析
当前, 对于储能发展而言, 其关键取决于两个数字, 其一为, 储能度电成本处于0.35至0.6元之间, 其二为, 现货市场峰谷价差为0.5元。
倘若面对着光伏消纳出现困难这种状况的时候, 要是储能成本比那种价差收益还要低些（就像某些省份是已经达成了这样的情况）, 那么此储能便拥有经济性了；相反的情形之下, 就很有可能会选择弃电弃用功率。随着新能源在总体能源所占比例的不断提升, 价差将会扩大到零点六元至零点八元的范围, 要是再有这个容量电价补贴加入进来, 储能所获取的收益将会持续不断地增长, 总归最后储能规模是要由电力市场来做出最终裁定得出其体量——预计此过程将会经历一段时问。大概在二零二五年之后市场化的项目将会加快落实达成具备应用性的状况。
度电成本（LCOS）, 也就是4小时储能电站的, 受到三大关键因素显著影响, 这三大关键因素分别是锂价, 还有循环次数, 以及电池寿命, 以上预测图表显示了这些。
在当前基准情景状况下, 每度电成本是0.60元/kWh , 要是锂价一下子飞到60万元/吨这个高锂价情景程度, 成本就会恶化到1.09元/kWh , 借助技术突破, 像循环次数升高到350次或者寿命延长到15年这样, 成本能够降低到0.35 - 0.50元/kWh。
要是三大卡点同时被突破, 达成锂价稳定、具备高循环以及长寿命的场景状况, 成本能够进一步优化到0.33元每千瓦时。
经分析得出如下结论, 储能的经济性对技术创新, 也就是循环次数以及寿命的提升, 还有锂价的稳定, 存在着高度的依赖关系。当技术实现突破以后, 其度电成本有希望降低超过45%。如此一来, 便能够大幅增强其在市场当中的竞争力。
政策驱动储能行业发展
截至当下这个时间点, 全球的气温已然上升了1.55摄氏度, 为了去应对气候方面所存在的危机, 在国际范围之内, 有195个国家签署了《巴黎协定》从而设定了1.5摄氏度的控温目标, 而中国作出了承诺, 在2030年实现碳达峰, 在2060年达成碳中和。
以达成双碳目标, 全球范围内风光装机将会呈现出爆发式的增长情形: 在2030年之于2035年这个阶段期间, 光伏以及风电在所对应的年份新增装机数量将会分别达到1069GW以及362GW , 而在2024年的时候, 此二者仅仅只有553GW以及119GW。
首先在明确未来全球所需建设的光伏风电数量之后, 依据IEA模型进行测算, 为达成净零排放, 储能需求会呈现指数级增长态势 , 具体表现为, 在2030年到2035年这个时间段内, 全球储能每年新增装机功率的峰值将会达到264GW, 而与之相比, 2024年仅为74GW, 同时年新增容量要突破1.5TWh, 相较于2024年的178GWh, 存在8.6倍的增长空间。储能行业正朝着万亿市场迈进, 成为能源转型里最具爆发力的赛道。
请注意, TWh也就是太瓦时, 和GWh也就是吉瓦时之间的换算关系是这样的, 1 TWh等于1,000 GWh。
最后该研究报告得出结论
挑选储能行业“好公司”该怎么做呢? 储能是当下新能源行业里极具成长性的细分赛道之一, 从价值投资这个角度来看待, 我们觉得, 在挑选储能行业“好公司”这件事上, 应当关注下述这些方面:
1）技术引领方面的能力: 提出建议去关注那些, 在“电化学、电力电子、电网支撑”这三大技术能力之上, 始终持续保持领先的企业。
2）全球获取订单的能力方面, 海外市场对于企业的技术能力、品牌能力、交付能力以及售后能力有着更高层级的要求，可考虑留意那些已然或者正在塑造海外品牌影响力的企业。
3）从全球看产能扩张的能力, 为着力使地缘风险得以对冲, 让供应链韧性能够增强, 故而提议予以关注有能力在全球持续展开产能布局这样一类的企业。
