有色超级周期下，头部矿企的利润还在持续兑现。
近日, 藏格矿业公布了2026年上半年的财务报告。从相关数据能够看出, 该公司在上半年达成了营收20.65亿元的成绩, 并且与去年同期相比增长了23.05%。同时, 归属于母公司股东的净利润为36.38亿元, 相较于去年同一时期增长幅度达到102.09%。另外, 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润是37.06亿元, 同比增长比例为104.92%。
伴随这份高增财报出炉，藏格矿业同步披露了半年度分红方案。
按公告所示, 在2026年上半年这个时间段里, 藏格矿业打算针对全体股东, 按照每10股的标准派发出10元的现金红利, 这个现金红利是含税的, 并且经过合计之后, 拟派发出的现金股利总计达到15.64亿元, 此金额同样是含税的。
就业务结构而言, 藏格矿业的营收主要涵盖两大核心板块, 其一乃是氯化钾业务, 其二则为碳酸锂业务。
财报数字表明, 在上半年的时候, 藏格矿业的氯化钾业务达成了营业收入14.72亿元, 和去年同期相比较增长了5.28%, 其毛利率是65.19%, 与去年同期相比提高了3.35个百分点。在报告期之内, 但公司那里氯化钾的产量达到了51.03万吨, 销量是52.53万吨, 作为公司最为主要的营收来源, 这项业务在公司总营收里所占比例有71.31%。
碳酸锂业务呈现着高速增长的态势, 上半年，公司碳酸锂业务达成了营业收入5.82亿元, 同比增长幅度为118.22%, 其毛利率是71.08%, 同比大幅度提升了40.55个百分点。在这个时期内碳酸锂产量为5400吨、销售了3990吨, 营收占公司总营收有着28.21%。
在财报数据里头, 能够轻易发觉, 公司净利润的增速, 还有扣非净利润的增速, 它们都远远超过了营收增速, 最主要的原因是联营企业巨龙铜业给出了高额的投资收益。
在业绩说明会上, 藏格矿业作出表示吗, 巨龙铜矿产能在平稳当中进行持续性释放, 优质的矿产资源不断转化成为产能以及现金流, 从而给公司供应长期稳定性的权益价值支撑, 公开给出的数据显示, 在报告期之内, 巨龙铜业给藏格矿业贡献了投资上面的收益28.39亿元, 占据公司归母净利润的比例达到了78%之多, 是本期业绩实现大幅增长的核心支柱。
从长期发展的维度来观察, 锂矿业务会转换成藏格矿业实现业绩增加的核心主线道路。盐湖水提取锂虽说拥有明显突出的成本优势, 然而技术实际落地的门槛却是比较高的。藏格矿业在长时间内深入钻研超低浓度、高镁锂比的老卤连续吸附技术, 不间断地促使提锂新工艺在工业领域落地实现。当下公司的卤水锂资源回收率稳定地逐步提高, 产品的杂质指标持续地进行优化, 品质的稳定性也不断地增强, 给锂板块稳固地构筑起长期的竞争壁垒的坚固关卡, 具备显著支撑其有效竞争的防护属性。
据悉, 藏格矿业针对下半年行业走势展开分析, 其认为, 碳酸锂价格会受到多种因素的作用与影响, 这些因素涵盖新增产能释放节奏, 产业链库存变动, 以及下游终端采购需求等, 整体而言, 碳酸锂价格或许会维持高波动态势。
在财报发布之后, 有多家券商发布了研报, 对公司业绩进行解读。光大证券表明, 钾之类的主业产品、锂主业产品价格持续呈现改善形势, 再加上巨龙铜业当中投资收益增厚了, 这两者共同有力驱动公司业绩实现高增长。后续, 随着公司资源布局持续落地实行以及产能有所成果地有序释放, 在此较长时期发展形势之下成长空间将会进一步被打开。基于产品价格具备上涨预期, 光大证券上调了藏格矿业2026年至2028年盈利预测, 并且维持对公司“增持”评级。
中国银河证券觉得, 公司有着三大业务, 其业务成长逻辑清晰, 在建的项目在陆续投产之后, 会持续带动业绩渐渐地稳步增长, 所以维持公司“推荐”评级。
中邮证券对季度业绩做了进一步拆解, 公司上半年营收为20.65亿元, 同比增长幅度是23.1%, 归母净利润是36.38亿元, 同比增长幅度达102.1%, 其中二季度单季营收是13.49亿元, 同比增长幅度为19.8%、环比增长幅度为88.5%, 归母净利润为20.64亿元, 同比增长幅度是96.1%、环比增长幅度为31.2%。二季度业绩有大幅改善, 主要是受益于巨龙铜业的收益贡献, 这也为公司维持高分红水平提供了有力支撑。
中邮证券看好公司长期产能释放潜力并同时指出, 巨龙铜矿二期在2026年1月投产, 完全达产后铜产量能够达到30万至35万吨, 若三期扩产顺利落地, 远期下铜产能有希望突破60万吨, 此外, 公司麻米错盐湖一期5万吨碳酸锂项目已进入试生产阶段, 预计2026年能够实现2万至2.5万吨的产量释放, 所以给予公司“买入”评级。
侃见财经论断, 藏格矿业这一期的业绩展现出成倍增长态势, 此增长高度倚赖巨龙铜矿所带来的投资收益, 而该项收益具有阶段性特质, 很难长久维持下去。从长远视角而言, 公司业绩要实现稳定增长, 最终得依靠钾以及锂的核心主营业务才行。综合当下碳酸锂行业的景气程度与铜矿产能的扩张节奏, 藏格矿业的主营业务业绩, 依旧拥有持续得以兑现的潜力。
原文标题 : 半年净赚36亿！藏格矿业，分红超15亿
